กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงมีแนวโน้มต่ำลงในระยะยาว โดยให้มุมมองว่าธนาคารของประเทศต่างๆ ได้เพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่สูงเพื่อที่จะต่อสู้กับตัวเลขเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมา และมองว่าเมื่อตัวเลขดังกล่าวกลับเข้าสู่สภาวะปกติแล้วก็จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยลงมา
ในรายงานของ IMF ชี้ถึงอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง (Real Interest Rates) ซึ่งคิดจากอัตราดอกเบี้ยนโยบายของธนาคารกลางแต่ละประเทศลบด้วยอัตราเงินเฟ้อว่าประเทศกำลังพัฒนาหลายประเทศเองมีแนวโน้มที่จะลดต่ำลงหลังจากนี้ เนื่องจากสภาวะเศรษฐกิจของแต่ละประเทศนั้นเงินเฟ้อลดลง ทำให้ธนาคารกลางแต่ละประเทศลดอัตราดอกเบี้ยลงมาด้วย
IMF ได้ใช้แบบจำลองโครงสร้างแบบละเอียดเพื่อสามารถอธิบายการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยในช่วง 40 ปีที่ผ่านมา ไม่ว่าจะเป็นเรื่องของการไหลเข้าของเงินทุน ปัจจัยทางด้านการผลิต หรือแม้แต่ปัจจัยของการเติบโตด้านประชากรในแต่ละประเทศนำมาคิดในเรื่องปัจจัยดังกล่าว
George Godber ผู้จัดการกองทุนที่ Polar Capital กล่าวกับ BBC ในประเด็นดังกล่าวว่าในสังคมที่มีประชากรผู้สูงอายุนั้นส่งผลทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง เนื่องจากการบริโภคที่ต่ำ ทำให้การจับจ่ายใช้สอยต่ำกว่า ประเทศที่มีประชากรวัยรุ่นหนุ่มสาว เนื่องจากการบริโภคของกลุ่มประชากรเหล่านี้ ไม่ว่าจะเป็นการบริโภคที่มากกว่าผู้สูงอายุ
ผู้จัดการกองทุนรายดังกล่าวยังอธิบายว่า แม้แต่พฤติกรรมการใช้ชีวิตที่หนุ่มสาวนั้นมีการเดินทางท่องเที่ยว ไลฟ์สไตล์ในการเที่ยวกลางคืน ซึ่งแตกต่างกับผู้สูงอายุ ส่งผลทำให้การใช้จ่ายเงินก็แตกต่างกันด้วย ซึ่งทำให้ประเทศที่มีประชากรที่มีผู้สูงอายุมากกว่านั้นทำให้เงินเฟ้อน้อยกว่า
นอกจากนี้ในรายงานของ IMF ยังชี้ว่าในประเทศที่มีการเจริญทางเศรษฐกิจสูงปัจจัยสำคัญที่นำมาคิดในเรื่องนโยบายอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำเนื่องจากหนี้สาธารณะของรัฐบาลจะได้ลดลง โดยเฉพาะหลังการแพร่ระบาดของโควิด-19 ที่ทำให้รัฐบาลหลายประเทศออกมากู้เงินจำนวนมหาศาล
อย่างไรก็ดีในรายงานของ IMF ไม่ได้ระบุระยะเวลาในการลดดอกเบี้ยหลังจากนี้ว่าจะเกิดขึ้นเมื่อไหร่
แต่ในระยะยาวแล้ว IMF ชี้ว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของทั้งเศรษฐกิจพัฒนาแล้วและประเทศที่มีเศรษฐกิจกำลังพัฒนาหลังจากนี้จะมีแนวโน้มบรรจบเข้าหากันมากขึ้น จากปัจจัยของประชากรที่สูงอายุที่ได้กล่าวไปข้างต้น
